Un anotimp imprevizibil: De la mania lalelelor la bitcoin – de Torsten Dennin
O istorie a averilor castigate si pierdute in pietele de marfuri
Imaginați-vă unul dintre cele mai imprevizibile anotimpuri. Dimineața e cald și însorit, la amiază plouă, iar seara ninge. A doua zi de dimineață, e din nou cald, iar zăpada depusă peste noapte a dispărut rapid din cauza temperaturilor ridicate. Așa cum am început să ne confruntăm din ce în ce mai des cu astfel de extreme în ce privește clima, aceste fenomene atît de contradictorii au loc adesea și pe piața investițiilor și în viețile celor pentru care tranzacțiile sunt principala ocupație.
Profesorul de economie Torsten Dennin a reușit să regrupeze în cartea „De la mania lalelelor la bitcoin” principalele răsturnări de situație, puncte majore de interes și prăbușiri sau, dimpotrivă, explozii ale unor prețuri pe piața investițiilor de-a lungul timpului. Cartea se dovedește astfel de interes atît pentru cei care vor să afle mai multe despre acest domeniu din pură curiozitate, cît și pentru specialiștii în economie, finanțe și investiții, oferind un scut prin informațiile oferite față de ceea ce s-ar putea repeta oricînd.
Piețele de mărfuri au avut și vor avea întotdeauna doar scurte perioade previzibile, doar mici zone care pot fi anticipate și care oferă investitorilor șansa de a-și mări cîștigurile. Totul pînă la momentul în care neprevăzutul bulversează acest curs, fie printr-un cataclism natural, fie printr-un faux pas al unei industrii concurente. Însă dincolo de aceste suișuri și coborîșuri adesea extreme și inevitabile, regăsim aici și predicții valoroase în ce privește tendințele de viitor ale domeniilor în care merită să investim:
"Episoadele rezumate în această carte sunt menite să evidențieze ciclurile de tip boom-and-bust ale piețelor de mărfuri și criptomonede. Pe lîngă fluctuațiile extreme ale prețurilor, cartea își propune să arate perspectiva unui individ din interior asupra speculațiilor, cîștigurilor și pierderilor ce determină destine individuale. Amploarea și viteza creșterii prețurilor sunt uimitoare, chiar și pentru investitorii pe termen lung. Conectarea evenimentelor de pe piața mărfurilor pe parcursul cîtorva sute de ani demonstrează paralele dintre evenimentele din trecut și ne pregătește pentru evoluții viitoare, inclusiv blockchain și bitcoin”.
Mai mult, lecțiile trecutului ne arată măsura în care, odată aruncați în marea infinită a tranzacțiilor, e bine să știm că marea nu e niciodată atît de calmă pe cît pare și că oricînd s-ar putea ivi o furtună.
Mica arenă a gladiatorilor de tranzacții a crescut din ce în ce mai mult. Punctul de pornire din urmă cu patru secole a crescut exponențial de la un an la altul, ajungînd la o scenă uriașă a lumii prezente, cu sume pe care le-am putea folosi, puse laolaltă, pentru a cumpăra o întreagă altă planetă, dacă acestea ar fi de vînzare. Chiar dacă se vorbește tot mai des despre viitoarele colonii pe planeta Marte, încă nu putem cumpăra sau investi în imobiliare acolo. Pînă atunci, să privim la modul în care această spirală tranzacțională s-a mărit în timp:
"Inițial, cercul investitorilor speculativi a fost limitat, dar în timp situația s-a schimbat. În prezent vedem fonduri de hedging și chiar fonduri de pensii care investesc și speculează în mărfuri ca aur, argint, cupru, burtă de porc și suc de portocale înghețat. În plus, există și investitori privați pe scară mare, care cred că pot fi mai abili decît piețele. Vremurile se schimbă rapid și acum suntem, fără îndoială, în stadiul incipient al unui nou boom al mărfurilor și materiilor prime”.
Astăzi, regulile par să fie deja stabilite, însă fiecare nouă piață descoperită sau, mai degrabă, inventată, dat fiind faptul că resursele naturale au fost exploatate în mare parte, vine cu propriul set de reguli.
Jucătorul esențial s-a dovedit a fi China care, odată cu pandemia de Coronavirus, a arătat în primele luni măsura uriașă în care nenumărate industrii esențiale depindeau de produsele fabricate pe uriașul „banc de lucru al lumii”. E puțin probabil ca de acum înainte să existe unități de fabricație în țările care pînă acum au exportat liniile de producție în China astfel că frînghiile sunt ținute strîns în continuare de același producător masiv:
"Creșterea rapidă a economiei chineze este parametrul-cheie al boom-ului mărfurilor, care a fost evident încă din jurul anului 2000, cînd "bancul de lucru al lumii" a dovedit o lăcomie gigantică pentru materii prime: importurile de minereu de fier, cărbune, cupru, aluminiu și zinc au început să crească și China a devenit factorul dominant în cererea mondială. Creșterea dinamică a economiei chineze a catapultat prețurile mărfurilor pînă la cer”.
Cartea „De la mania lalelelor la bitcoin” ne ajută, fie că suntem experți în domeniu sau doar cititori curioși, să înțelegem unde se situează economia globală astăzi și cum este profund influențată de pionii mai mari sau mai mici.
Efectele încălzirii globale se manifestă de la an la an mai puternic, iar țările nu par să fie pregătite pentru cataclismele naturale care zdruncină din temelii stabilitatea acestora:
"Vremea a jucat adesea un rol important. Inundațiile din New Orleans cauzate de uraganul Katrina au dus la creșterea prețului zincului la Londra, deoarece majoritatea depozitelor de zinc licențiate de London Metal Exchange au devenit inaccesibile. În 2006, un sezon de uragane atlantice puternice nu numai că a determinat creșterea prețului petrolului din cauza daunelor provocate în Golful Mexic, dar a dus și prețul concentratului de suc de portocale la noi culmi".
Iar astfel de provocări nu vor înceta să apară, ba chiar vor fi din ce în ce mai mari, rezolvările fiind posibile doar dacă sunt gîndite la scară globală și la un nivel care să demonstreze că suntem într-un prezent în care putem folosi tehnologia avansată și știința pentru a salva lumea. Poate că în acest domeniu ar putea să fie făcute cele mai multe investiții de-acum înainte.
În momentul în care un produs nou suscită interesul acționarilor și al investitorilor, piața va fi din ce în ce mai mult analizată și se vor face previziuni cu privire la direcția pe care ar putea să o urmeze acesta. De multe ori însă, succesul unui produs îi poate lua pe neașteptate pe investitori pentru că multe depind de cumpărători și de interesul acestora pentru un produs în vreme ce alte jocuri se țin la un nivel mai înalt și cu ușile închise. După o creștere spectaculoasă în anii trecuți, bitcoin-ul pare să-și fi terminat ciclul de viață. Cum altfel să explicăm faptul că, în noul an, toată lumea se întreabă dacă bitcoin a murit deja? Să vedem și care au fost principalele cauze ale acestei investiții care a ajuns în cele din urmă la mal, fără suflare:
"Cele mai mari probleme cu bitcoin au apărut din cauza faptului că mecanica lor de cumpărare și deținere este atît de impenetrabilă, încît aproape toată lumea plătește terți pentru a le gestiona. Intermediarii aceia care se ocupă de portofele devin puncte de eșec pentru întregul sistem. Ei sunt piratați, sistemele lor cad și guvernele și autoritățile de reglementare le impun să raporteze tranzacții pe care utilizatorii le-au considerat anonime".
Investitorii nu se tem. Cel puțin, nu cei cu experiență, nu cei cu sume uriașe și care știu să nu investească totul într-un singur domeniu. Zorii unei noi zile ne arată o direcție clară spre digitalizare, spre un mediu virtual, spre posibilitatea de a crea, din nimic, noi și noi produse. Dar așa cum ne arată și cartea de față, lucrurile s-ar putea oricînd răsturna. Poate vom ajunge, în sfîrșit, să investim masiv în ecologie, în știință, în orice ar putea prelungi viața acestei planete și inclusiv a investitorilor săi.